12月20日，中國人民銀行授權全國銀行間同業(yè)拆借中心公布新一期貸款市場報價利率（LPR）：1年期LPR為3.8%，較上一期下調5個基點；5年期以上LPR為4.65%，較上一期未作調整。業(yè)內人士認為，1年期LPR下降，體現了對降低實體經濟融資成本的支持力度持續(xù)加大。
貸款利率定價的主要參考基準
此次“降息”是自去年4月20日創(chuàng)下改革以來單月最大降幅后，LPR時隔20個月的首次調整。
什么是LPR？LPR如何計算？中國人民銀行方面表示，貸款市場報價利率（LPR）是由具有代表性的報價行，根據本行對最優(yōu)質客戶的貸款利率，以公開市場操作利率加點形成的方式報價，由人民銀行授權全國銀行間同業(yè)拆借中心計算并公布的基礎性的貸款參考利率。目前，LPR已成為貸款利率定價的主要參考基準；每月產生1次，由18家報價銀行獨立報價，全國同業(yè)拆借中心按去掉最高和最低報價后算術平均，向0.05%的整數倍就近取整計算得出；主要有1年期和5年期以上2個品種。
銀行在參考LPR的基礎上，綜合考慮信用情況、抵押擔保方式、期限、利率浮動方式和類型等要素，由借貸雙方協(xié)商決定，作為參考的LPR可以是最新公布或由借貸雙方自主協(xié)商選擇具體某天的LPR。
使用LPR作為定價基準后，貸款利率以LPR加減點的形式確定，即“LPR+n個基點”、“LPR-n個基點”或“LPR+m%”、“LPR-m%”。1年期和5年期以上的貸款利率由直接對應的LPR作為基準，1年期以內、1年至5年期貸款利率的參考基準，可由銀行在二者之間自主選擇。
發(fā)揮貨幣政策逆周期調節(jié)作用
1年期LPR的下調將帶來多重影響。中國民生銀行首席研究員溫彬表示，本次1年期LPR下調主要源于銀行點差收窄?！敖衲暌詠?，銀行加強負債端管理，對于創(chuàng)新型存款、互聯網存款、結構性存款進行規(guī)范，銀行總體負債成本有所下降。結合今年2次降準在降成本方面產生的累積效應，LPR報價因而下調?！?/span>
中國人民銀行于12月15日落地實施了年內第二次全面降準，2次降準共計釋放資金2.2萬億元。招聯金融首席研究員董希淼認為，今年2次全面降準為銀行提供了長期的低成本資金，降低了資金成本。同時，去年以來，加強存款利率監(jiān)管以及存款利率定價機制調整，推動銀行負債成本下降。
溫彬認為，當前，中國經濟發(fā)展面臨需求收縮、供給沖擊、預期轉弱三重壓力。在這個階段下調LPR利率，有助于發(fā)揮好貨幣政策的逆周期調節(jié)作用，有助于經濟保持平穩(wěn)健康運行。
“1年期LPR下降，主要是為了推動中短期貸款利率下行、降低實體經濟融資成本。5年期以上LPR不變，主要是不向房地產市場發(fā)出寬松信號?！倍ｍ嫡J為，這表明貨幣政策穩(wěn)健的取向并未改變，下一步仍將通過微調、預調等方式使貨幣政策更加靈活適度。
持續(xù)釋放LPR改革潛力
值得注意的是，此次調整是2019年8月LPR機制實施以來，1年期LPR第5次被下調。
中國人民銀行發(fā)布公告明確，2020年1月1日起，各金融機構不得簽訂參考貸款基準利率定價的貸款合同。目前LPR已成為銀行、財務公司、金融租賃公司、信托公司等各類金融機構新發(fā)放貸款的主要定價基礎；一些金融機構在部分貸款中也在探索使用上海銀行間同業(yè)拆借利率（Shibor）、債券收益率等作為參考基準。
貸款利率是否會隨著LPR調整而改變？
中國人民銀行方面表示，固定利率貸款在合同期限內利率水平保持不變，按照合同中明確的某個時間點或時間段的LPR加減點確定具體利率水平，利率水平一旦確定，直至借款到期日保持不變。浮動利率貸款應在合同中約定以一定的時間周期，按相應期限LPR加減某一確定的點差計算具體利率水平，利率隨參考的LPR變動而浮動。
中國人民銀行有關負責人表示，穩(wěn)健的貨幣政策要靈活適度，保持流動性合理充裕。做好跨周期和逆周期政策設計，提高貨幣政策的前瞻性針對性。持續(xù)釋放貸款市場報價利率改革潛力，促進企業(yè)綜合融資成本穩(wěn)中有降。
新聞來源：人民日報海外版
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